Trắc nghiệm ôn tập chương 9 - Tài chính doanh nghiệp (BAV)

Yếu tố nào sau đây, khi tăng lên, sẽ làm tăng điểm hòa vốn của một doanh nghiệp (giả sử các yếu tố khác không đổi)?

Một công ty có Lợi nhuận trước lãi vay và thuế (EBIT) là 150 triệu đồng và chi phí lãi vay (I) là 30 triệu đồng. Độ bẩy tài chính (DFL) của công ty là bao nhiêu?

Chi phí sử dụng vốn vay sau thuế được tính toán để làm gì?

Trong các yếu tố ảnh hưởng tới cơ cấu nguồn vốn, thái độ của nhà quản lý được thể hiện như thế nào?

Một công ty dự kiến huy động 1.000 triệu đồng vốn mới theo cơ cấu vốn mục tiêu: 40% nợ vay và 60% vốn chủ sở hữu. Công ty có thể vay tối đa 300 triệu đồng với chi phí sau thuế là 8%. Lợi nhuận giữ lại để tái đầu tư là 480 triệu đồng. Điểm gãy đầu tiên của đường chi phí cận biên (MCC) xuất hiện tại quy mô vốn huy động là bao nhiêu?

Công ty cổ phần An Bình phát hành cổ phiếu thường mới với giá 40.000 đồng/cổ phiếu. Chi phí phát hành là 5% trên giá phát hành. Cổ tức dự kiến trả vào cuối năm thứ nhất là 2.850 đồng/cổ phiếu. Tốc độ tăng trưởng cổ tức đều đặn hàng năm là 5%. Chi phí sử dụng vốn cổ phần thường mới của công ty là bao nhiêu?

"Đòn bẩy hoạt động" (Operating Leverage) phản ánh điều gì trong hoạt động của doanh nghiệp?

Khi một doanh nghiệp có Độ bẩy tổng hợp (DTL) bằng 5, điều này có ý nghĩa gì?

Công ty Z có chi phí cố định là 100 triệu, chi phí biến đổi cho mỗi sản phẩm là 5.000 đồng và giá bán là 15.000 đồng. Lãi vay phải trả trong kỳ là 20 triệu đồng. Sản lượng hòa vốn (sau khi tính lãi vay) của công ty là bao nhiêu?

Lý thuyết cơ cấu vốn tối ưu (Optimal Capital Structure) cho rằng có một điểm mà tại đó:

Việc sử dụng đòn bẩy tài chính có thể được ví như "con dao hai lưỡi" vì:

Chi phí sử dụng lợi nhuận để lại (retained earnings) về bản chất là gì?

Công ty A có độ bẩy hoạt động (DOL) là 3.0. Công ty B có DOL là 1.5. Nếu cả hai công ty đều trải qua sự sụt giảm 10% trong sản lượng tiêu thụ, công ty nào sẽ bị ảnh hưởng tiêu cực đến lợi nhuận trước lãi vay và thuế (EBIT) nhiều hơn?

Nguồn vốn nào sau đây thường có chi phí sử dụng vốn cao nhất?

Công ty thương mại và công ty khai thác hầm mỏ thường có xu hướng cấu trúc vốn khác nhau. Đặc điểm nào sau đây là hợp lý?

Một công ty có cơ cấu vốn gồm 50% nợ và 50% vốn cổ phần thường. Chi phí sử dụng nợ trước thuế là 10%, chi phí sử dụng vốn cổ phần là 18%, và thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp là 25%. Chi phí sử dụng vốn bình quân (WACC) của công ty là bao nhiêu?

Theo thuyết M&M có thuế, giá trị của công ty có sử dụng nợ vay sẽ như thế nào so với công ty không sử dụng nợ vay?

Doanh nghiệp có doanh thu và lợi nhuận ổn định qua các năm sẽ có xu hướng lựa chọn cơ cấu vốn như thế nào?

Công ty K có sản lượng tiêu thụ hiện tại là 80.000 sản phẩm, cao hơn mức sản lượng hòa vốn. Khi sản lượng tiêu thụ của công ty tiếp tục tăng, độ bẩy hoạt động (DOL) của công ty sẽ thay đổi như thế nào?

Một công ty có độ bẩy hoạt động (DOL) là 2.0 và độ bẩy tài chính (DFL) là 2.5. Độ bẩy tổng hợp (DTL) của công ty này là bao nhiêu?

"Chi phí cận biên về sử dụng vốn" (Marginal Cost of Capital - MCC) là gì?

Cổ phiếu ưu đãi được coi là một chứng khoán lai ghép vì nó có đặc điểm:

Một doanh nghiệp đang xem xét hai phương án sản xuất. Phương án A có định phí cao và biến phí thấp. Phương án B có định phí thấp và biến phí cao. Trong điều kiện kinh doanh thuận lợi với sản lượng tiêu thụ lớn, phương án nào sẽ tạo ra lợi nhuận cao hơn sau khi vượt qua điểm hòa vốn?

Công ty An Phát có tổng tài sản là 2.000 triệu đồng, được tài trợ bởi 800 triệu đồng nợ vay và 1.200 triệu đồng vốn chủ sở hữu. Tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản trước lãi vay và thuế ($P'_T$) là 15% và lãi suất vay (r) là 10%. Bỏ qua thuế, tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu ($P'_C$) là bao nhiêu?

Điều gì xảy ra với đòn bẩy tài chính của một công ty nếu $P'_T$ (tỷ suất sinh lời của tổng vốn kinh doanh) nhỏ hơn r (lãi suất tiền vay)?

Công ty cổ phần X có giá thị trường của cổ phiếu thường là 50.000đ/cp. Cổ tức năm trước ($d_0$) là 2.000đ/cp. Tốc độ tăng trưởng cổ tức dự kiến ổn định là 6%/năm. Chi phí sử dụng lợi nhuận để lại của công ty là bao nhiêu?

Phân tích hòa vốn có thể được sử dụng để đánh giá rủi ro nào của doanh nghiệp?

Khi một công ty tăng tỷ lệ nợ trong cơ cấu vốn, thái độ của các chủ nợ tiềm năng sẽ thay đổi như thế nào?

Hệ số vốn chủ sở hữu (còn gọi là tỷ suất tự tài trợ) được tính bằng công thức nào?

Doanh nghiệp XYZ có chi phí cố định 200 triệu đồng. Giá bán sản phẩm là 40.000 đồng, chi phí biến đổi là 20.000 đồng/sản phẩm. Tại mức sản lượng 15.000 sản phẩm, độ bẩy hoạt động (DOL) là bao nhiêu?

Đâu là một hạn chế của việc phân tích hòa vốn?

Một công ty có EBIT là 200 triệu đồng, chi phí lãi vay là 50 triệu đồng. Nếu EBIT tăng 20%, tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu sẽ tăng bao nhiêu phần trăm?

Tại sao các doanh nghiệp có cấu trúc tài sản chủ yếu là tài sản cố định thường phải được tài trợ bằng nguồn vốn dài hạn?

Khái niệm "cơ cấu nguồn vốn" của một doanh nghiệp đề cập đến điều gì?

Công ty phát hành cổ phiếu ưu đãi với mệnh giá 10.000 đồng, cổ tức cố định là 12%/năm. Giá phát hành trên thị trường là 15.000 đồng/cổ phiếu và chi phí phát hành là 2% giá phát hành. Chi phí sử dụng vốn cổ phần ưu đãi là bao nhiêu?

"Điểm gãy" (break point) trên đường chi phí cận biên về sử dụng vốn (MCC) là điểm mà tại đó:

Một công ty có DTL (Độ bẩy tổng hợp) là 4.0. Hiện tại, công ty đang có lãi. Nếu công ty dự báo sản lượng tiêu thụ sẽ tăng 15% trong năm tới, tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu (ROE) dự kiến sẽ thay đổi như thế nào?

Nguồn vốn nào sau đây được coi là vốn chủ sở hữu nội sinh của công ty?

Doanh nghiệp nên quyết định tăng cường sử dụng nợ vay khi nào?

Công ty Minh Long có DFL là 2.0. Tại mức EBIT hiện tại, công ty có lãi. Nếu EBIT giảm 15%, điều gì sẽ xảy ra với tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE)?